Investidores t\u00eam se entusiasmado com as reformas promovidas pelo presidente L\u00f3pez Obrador e com o processo de redu\u00e7\u00e3o dos juros no pa\u00eds.<\/p>\n
S\u00c3O PAULO \u2013 A guerra comercial entre Estados Unidos e China, que chegou \u00e0 primeira fase de um acordo neste m\u00eas, e as tens\u00f5es que eclodiram de forma inesperada na Am\u00e9rica Latina, especialmente no Chile, deixaram o ambiente para investimentos na regi\u00e3o bastante turbulento nos \u00faltimos meses, com repercuss\u00f5es nos mercados de moedas e de Bolsa.<\/p>\n
Um pa\u00eds, contudo, parece ter passado de certa forma ileso pelos eventos em pa\u00edses vizinhos e reinado com destaque em diversas carteiras de gestores: o M\u00e9xico.<\/p>\n
De olho nas mudan\u00e7as em curso no pa\u00eds, governado pelo l\u00edder de esquerda Andr\u00e9s Manuel L\u00f3pez Obrador, que assumiu a presid\u00eancia em dezembro de 2018, investidores t\u00eam se entusiasmado com as reformas promovidas e, principalmente, com as oportunidades de ganhos por meio do processo de redu\u00e7\u00e3o de juros implementado pelo banco central (o Banxico).<\/p>\n
Com uma flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria iniciada em agosto, a taxa de juros mexicana j\u00e1 foi cortada de 8,25% para os atuais 7,25%, e analistas acreditam que h\u00e1 espa\u00e7o para cair ainda mais.<\/p>\n
\u201cO M\u00e9xico talvez seja, das hist\u00f3rias positivas, a mais interessante do ano na Am\u00e9rica Latina<\/em>\u201d, diz Giovani Silva, CIO da gestora BlueLine. Para ele, o M\u00e9xico apresenta fragilidades importantes, que podem atuar como gatilhos para investimentos, assim como pontos positivos, que apontam para uma melhora da economia. O ciclo de queda dos juros lembra, em parte, a trajet\u00f3ria no Brasil, iniciada em 2016.<\/p>\n Entre os aspectos favor\u00e1veis, Silva chama aten\u00e7\u00e3o para a desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o \u2013 que passou de 4,37% ao ano, em janeiro, para 2,97%, em novembro \u2013, que abre espa\u00e7o para novas quedas dos juros e, consequentemente, para a retomada do crescimento.<\/p>\n Ele tamb\u00e9m destaca a melhora da situa\u00e7\u00e3o do fluxo de caixa da estatal petroleira Pemex, o que teria afastado o risco de rebaixamento da classifica\u00e7\u00e3o de risco de cr\u00e9dito no curto prazo; a maior austeridade fiscal implementada pelo governo; e a expectativa de redu\u00e7\u00e3o da interfer\u00eancia no setor privado, depois do cancelamento no ano passado de um contrato para constru\u00e7\u00e3o de um novo aeroporto no pa\u00eds, com or\u00e7amento da ordem de US$ 13 bilh\u00f5es.<\/p>\n \u201cH\u00e1 uns seis meses estamos mais otimistas\u201d, diz Silva. \u201cAs coisas negativas est\u00e3o parcialmente endere\u00e7adas, com austeridade fiscal, juros muito altos, melhora das contas externas e alta popularidade do presidente, que come\u00e7ou como um patinho feio e est\u00e1 terminado o ano numa posi\u00e7\u00e3o muito mais interessante, do ponto de vista de percep\u00e7\u00e3o do investidor.\u201d<\/p>\n A BlueLine gosta dos mercados de c\u00e2mbio e juros mexicanos, e espera que a taxa b\u00e1sica encerre o ciclo de queda pr\u00f3xima a 5,5% ou 5% ao ano.<\/p>\n<\/h2>\n
Ainda h\u00e1 espa\u00e7o para ganhos?<\/strong><\/h2>\n