{"id":404,"date":"2021-07-15T11:35:09","date_gmt":"2021-07-15T14:35:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ibiunainvest.com.br\/en\/?p=404"},"modified":"2021-07-15T11:35:09","modified_gmt":"2021-07-15T14:35:09","slug":"os-melhores-fundos-de-acoes-e-multimercados-no-1o-semestre-e-suas-apostas-para-a-2a-metade-do-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ibiunainvest.com.br\/en\/os-melhores-fundos-de-acoes-e-multimercados-no-1o-semestre-e-suas-apostas-para-a-2a-metade-do-ano\/","title":{"rendered":"Os melhores fundos de a\u00e7\u00f5es e multimercados no 1\u00ba semestre \u2013 e suas apostas para a 2\u00aa metade do ano"},"content":{"rendered":"<p>Escolhas de ativos de car\u00e1ter mais c\u00edclico fizeram a diferen\u00e7a para os gestores que se destacaram no per\u00edodo.<\/p>\n<p>S\u00c3O PAULO \u2013 A\u00e7\u00f5es de car\u00e1ter mais c\u00edclico, de empresas que t\u00eam maior depend\u00eancia do ritmo da atividade econ\u00f4mica para apresentar um bom desempenho, como dos setores de consumo, bancos e commodities, devem continuar a ser, no segundo semestre, um dos principais destaques nas carteiras dos fundos de a\u00e7\u00f5es e multimercados que mais renderam na primeira metade do ano.<\/p>\n<p>Esses s\u00e3o ativos que come\u00e7aram a ter um momento mais positivo a partir de meados do ano passado, quando foram conhecidas as primeiras not\u00edcias a respeito da efic\u00e1cia das vacinas contra a Covid-19, e a expectativa dos gestores \u00e9 que sua trajet\u00f3ria de recupera\u00e7\u00e3o prossiga, conforme a imuniza\u00e7\u00e3o em escala global tamb\u00e9m avance.<\/p>\n<p>Para capturar o momento favor\u00e1vel para a retomada da atividade nos mercados e se destacar frente aos pares, os fundos muitas vezes t\u00eam se apoiado em um trabalho de pesquisa para identificar a\u00e7\u00f5es com alto potencial de crescimento que ainda n\u00e3o est\u00e3o no radar da maior parte do mercado.<\/p>\n<p>Em alguns casos, a aten\u00e7\u00e3o est\u00e1 mais voltada para o consumo dom\u00e9stico. O fundo Hayp FIA, da Zenith Asset Management, por exemplo, despontou com uma valoriza\u00e7\u00e3o de quase 80% de janeiro a junho, contra os ganhos de 6,5% do Ibovespa, sustentada por nomes como P\u00e3o de A\u00e7\u00facar, Assa\u00ed, Positivo e Technos.<\/p>\n<p>Nos \u00faltimos 12 meses encerrados em junho, a estrat\u00e9gia tamb\u00e9m acumula alta destacada, de 88%, contra o rendimento positivo de 33,4% do benchmark.<\/p>\n<p>Dentre os fundos da amostra de maior rentabilidade no semestre, o que mais rende no intervalo de um ano \u00e9 o Trigono Small Caps, com uma valoriza\u00e7\u00e3o que alcan\u00e7a a marca de 91,3%, e chega a 257%, em 36 meses. No ano, o fundo rende 55%.<\/p>\n<p>Confira a seguir os fundos de a\u00e7\u00f5es que mais se destacaram no primeiro semestre de 2021, bem como seu desempenho apenas em junho. Em janelas um pouco mais extensas, de 12 e 36 meses, vale observar que a ampla maioria dos fundos fica \u00e0 frente do Ibovespa.<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"melhores fundos RV 1S21\" src=\"https:\/\/e.infogram.com\/e46d7aa9-82d1-4ccd-b337-149c7a961102?src=embed\" width=\"631\" height=\"390\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/p>\n<p>Com base em dados extra\u00eddos da Economatica, o levantamento considerou ve\u00edculos n\u00e3o exclusivos, com gest\u00e3o ativa, patrim\u00f4nio l\u00edquido m\u00e9dio superior a R$ 100 milh\u00f5es em 12 meses e mais de 99 cotistas ao fim de junho.<\/p>\n<p>Na categoria de renda vari\u00e1vel, foram exclu\u00eddos fundos setoriais e monoa\u00e7\u00f5es. Entre os multimercados, n\u00e3o foram considerados fundos de cr\u00e9dito privado.<\/p>\n<p>Importante lembrar que retorno passado n\u00e3o \u00e9 garantia de rentabilidade futura, embora seja interessante analisar o desempenho hist\u00f3rico dos fundos para observar sua consist\u00eancia.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2>A\u00e7\u00f5es nos multimercados<\/h2>\n<p>Entre os multimercados, aqueles que direcionaram a aloca\u00e7\u00e3o das carteiras \u00e0s a\u00e7\u00f5es que melhor t\u00eam conseguido navegar o ambiente de retomada do n\u00edvel da atividade, com especial destaque para commodities, representam a maior parte dos que mais sobem no primeiro semestre.<\/p>\n<p>\u00c9 o caso do Logos Total Return, com valoriza\u00e7\u00e3o pr\u00f3xima de 30% de janeiro a junho, que chega a 75,5% no intervalo dos 12 meses encerrados em junho.<\/p>\n<p>Tamb\u00e9m se destacaram nos dois per\u00edodos fundos de mandato semelhante: o Ibiuna Long Biased, que rendeu 16,7% na primeira metade do ano, e 30,5% considerada a janela de um ano, e o Versa Long Biased, com ganhos de 14,8% e 49,4% nos intervalos, respectivamente.<\/p>\n<p>Embora os pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas j\u00e1 venham com uma performance bastante positiva nos \u00faltimos meses, os gestores esperam que o processo de reaquecimento global, em um ambiente em que a liquidez deve seguir elevada, siga provendo suporte para manter o momento positivo para o setor.<\/p>\n<p>Cabe destacar que, ainda que tenham uma atua\u00e7\u00e3o centrada nas bolsas, os fundos multiestrat\u00e9gia t\u00eam como diferencial uma flexibilidade maior dos portf\u00f3lios em compara\u00e7\u00e3o aos fundos de a\u00e7\u00f5es\u00a0<em>long only<\/em>, podendo tomar posi\u00e7\u00f5es alavancadas que potencializam os ganhos, e as perdas, e com apostas vendidas (<em>short<\/em>) que tiram proveito da queda de determinados ativos.<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"melhores fundos MM 1S21\" src=\"https:\/\/e.infogram.com\/18b661cf-b0f4-45fa-aa13-8826982c9d5e?src=embed\" width=\"631\" height=\"389\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2>Garimpo na Bolsa<\/h2>\n<p>Segundo Thiago Wolf, s\u00f3cio e diretor de an\u00e1lise da Zenith Asset Management, mesmo com o desempenho j\u00e1 destacado tido recentemente, as perspectivas para a evolu\u00e7\u00e3o dos neg\u00f3cios frente aos pre\u00e7os atuais fazem com que os tr\u00eas pap\u00e9is de maior destaque no primeiro semestre sigam entre as maiores convic\u00e7\u00f5es na carteira do Hayp FIA.<\/p>\n<p>\u201cA Positivo, por exemplo, tende a seguir se beneficiando das mudan\u00e7as de h\u00e1bito que aumentaram as vendas da companhia, com mais pessoas trabalhando e estudando dentro de casa.\u201d<\/p>\n<p>No caso do P\u00e3o de Ac\u00fa\u00e7ar, Wolf ressalta que o valor de mercado da empresa na Bolsa ainda n\u00e3o equivale sequer \u00e0 soma de todas as opera\u00e7\u00f5es do grupo varejista, que tem participa\u00e7\u00f5es em neg\u00f3cios na Col\u00f4mbia (\u00caxito) e na Fran\u00e7a (Cnova).<\/p>\n<p>J\u00e1 Werner Roger, s\u00f3cio fundador e CIO da Tr\u00edgono Capital, cita a forte retomada da economia global ao destacar as principais posi\u00e7\u00f5es na carteira do fundo voltado \u00e0s a\u00e7\u00f5es de menor capitaliza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>Um dos grandes vencedores do ambiente de aprecia\u00e7\u00e3o das commodities, o setor do agroneg\u00f3cio, aponta Roger, \u00e9 representado tanto por meio de a\u00e7\u00f5es mais diretamente relacionadas ao tema, como a sucroalcooleira S\u00e3o Martinho e a armazenadora de gr\u00e3os Kepler Weber, como via nomes dentro da cadeia que se beneficiam do ciclo positivo para os pre\u00e7os das commodities de maneira mais indireta.<\/p>\n<p>Entre eles, o CIO da Tr\u00edgono aponta a Schulz e a Metal Leve, fabricantes de autope\u00e7as destinadas ao setor automotivo rural ou \u00e0 exporta\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>Na gestora Quantitas, o gestor Wagner Salaverry explica que a alta do FIA Montecristo, de quase 30% no ano, e de 43,2% em 12 meses, teve entre as posi\u00e7\u00f5es de maior contribui\u00e7\u00e3o as a\u00e7\u00f5es da empresa de gest\u00e3o ambiental Ambipar.<\/p>\n<p>A empresa, que fez seu IPO na B3 em julho de 2020, \u00e9, junto com a Guararapes, controladora das Lojas Riachuello, uma das principais respons\u00e1veis pelo rendimento do fundo no primeiro semestre. Ambas seguem com participa\u00e7\u00f5es relevantes dentro da carteira, assim como a Hypera Pharma.<\/p>\n<p>Salaverry diz ainda que a fabricante de \u00f4nibus Marcopolo, que tende a se beneficiar do ambiente de retomada das rotinas, especialmente no segmento de viagens rodovi\u00e1rias, foi uma inclus\u00e3o feita durante o primeiro semestre que \u00e9 hoje uma das maiores convic\u00e7\u00f5es do fundo.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2>Foco nas a\u00e7\u00f5es<\/h2>\n<p>O desempenho do Logos Total Return \u00e9 atribu\u00eddo por Ricardo Vieira, CEO da Logos, a uma combina\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es de commodities, como Vale, PetroRio, JBS e SLC Agr\u00edcola, com nomes mais voltados \u00e0 retomada da atividade local, como Hering e Localiza.<\/p>\n<p>Segundo Vieira, no campo das commodities, al\u00e9m dos pap\u00e9is j\u00e1 citados, que seguem na carteira, uma das maiores convic\u00e7\u00f5es da gestora est\u00e1 nas empresas de papel e celulose Suzano e Klabin. O fundo est\u00e1 entre os multimercados mais rent\u00e1veis ao longo do \u00faltimo ano.<\/p>\n<p>Confira a seguir o desempenho dos cinco fundos de a\u00e7\u00f5es e multimercados de maior rentabilidade nos \u00faltimos 12 meses encerrados em junho, com alguns nomes repetidos em rela\u00e7\u00e3o ao recorte do primeiro semestre, mas em posi\u00e7\u00f5es diferentes.<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"Copy: melhores fundos 5+- Junho 2021\" src=\"https:\/\/e.infogram.com\/bf20a3de-14cf-4c93-8c02-b1cfc7981cde?src=embed\" width=\"631\" height=\"501\" frameborder=\"0\" scrolling=\"no\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\" data-mce-fragment=\"1\"><\/iframe><\/p>\n<p>O grupo das empresas mais vinculadas \u00e0 economia tradicional no multimercado da Logos conta ainda com Eletrobras, sem preju\u00edzo, contudo, a investimentos na onda de IPOs da Bolsa brasileira, diz o CEO da gestora, que cita entre os exemplos na carteira a empresa de log\u00edstica Sequoia e a Intelbr\u00e1s, de tecnologia.<\/p>\n<p>No Ibiuna Long Biased, o gestor Andr\u00e9 Lion diz que os grandes bancos foram uma contribui\u00e7\u00e3o importante ao longo do primeiro semestre, tendo em vista o desconto com que seus pap\u00e9is negociavam no in\u00edcio do ano.<\/p>\n<p>No entanto, ap\u00f3s o desempenho recente, a gestora optou por sair das posi\u00e7\u00f5es no m\u00eas passado, para migrar o espa\u00e7o do portf\u00f3lio para Banco Inter e BTG Pactual, nomes mais relacionados ao digital e com melhores perspectivas de crescimento, afirma Lion. Ele tamb\u00e9m enxerga a continuidade de um cen\u00e1rio positivo para empresas de commodities como Petrobras, BR Distribuidora, Vale, Gerdau e Usiminas.<\/p>\n<p>Como forma de prote\u00e7\u00e3o para a exposi\u00e7\u00e3o nas empresas relacionadas ao setor de petr\u00f3leo, o fundo carrega posi\u00e7\u00f5es vendidas nos contratos da commodity negociados no mercado internacional.<\/p>\n<p>J\u00e1 o Versa Long Biased voltou a ter ganhos impulsionado por uma combina\u00e7\u00e3o da carteira voltada tanto para pap\u00e9is de commodities como de consumo dom\u00e9stico.<\/p>\n<p>Hering, que teve forte valoriza\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a proposta de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios com a Soma, e Marisa, foram pap\u00e9is do setor de varejo com contribui\u00e7\u00e3o positiva no semestre, e que seguem entre as maiores convic\u00e7\u00f5es, junto com Guararapes e Via Varejo, aponta o gestor do fundo, Luiz Fernando Alves.<\/p>\n<p>Ele diz tamb\u00e9m ter uma exposi\u00e7\u00e3o relevante no setor de commodities, em pap\u00e9is com \u201cvaluation convidativo\u201d, como Vale, Braskem, JBS e Ternium. E embora seja pouco afeito aos IPOs, comprou a\u00e7\u00f5es do banco de investimento BR Partners na oferta realizada em junho, por entender se tratar de um neg\u00f3cio bastante rent\u00e1vel, tocado por um time de alta qualidade.<\/p>\n<p>\u201cSe quando falamos do Ibovespa temos a percep\u00e7\u00e3o de que n\u00e3o est\u00e1 caro, mas tamb\u00e9m n\u00e3o est\u00e1 de gra\u00e7a, quando olhamos para nossa carteira, vemos empresas que ainda negociam a valores muito baratos diante do que est\u00e1 por vir: uma recupera\u00e7\u00e3o importante da atividade econ\u00f4mica sem grandes percal\u00e7os no que tange \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, aos juros e ao risco fiscal no curto e m\u00e9dio prazo\u201d, aponta o gestor do Versa.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Fonte: Infomoney (https:\/\/www.infomoney.com.br\/onde-investir\/os-melhores-fundos-de-acoes-e-multimercados-no-1o-semestre-e-suas-apostas-para-a-2a-metade-do-ano\/)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Escolhas de ativos de car\u00e1ter mais c\u00edclico fizeram a diferen\u00e7a para os gestores que se destacaram no per\u00edodo. 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